W raporcie z dnia 18 sierpnia 2015 analitycy Sphene Capital, utrzymując swoje rekomendacje, wskazują na pozytywne efekty synergii, wynikającej z planowanej transakcji z amerykańskim koncernem Brant Publications i skokowy wzrost przychodów spółki szacowanych na 35,9 mln w 2015 r. Analitycy Sphene Capital spodziewają się, że połączenie tytułów należących do Brant Publications z ArtNews Magazine, firmą analityczną Skate’s Art. Market Research oraz polskim magazynem Art & Business, pozwolą spółce na wypracowanie przychodów w 2016 na poziomie 59,6 mln PLN.
Istotnym elementem, mającym wpływ na cenę docelową oraz utrzymanie rekomendacji „kupuj” jest wzrost wskaźnika EBIDTA do poziomu 3mln PLN w 2015 i 12 mln PLN w 2016. Jednocześnie analitycy zwracają uwagę na plany spółki ograniczenia wskaźnika zadłużenia / EBIDTA poniżej 3 do końca roku. To daje podstawy do utrzymania wyceny docelowej akcji spółki na poziomie 4,2 zł.
W ocenie analityków niemieckiej agencji ratingowej polska spółka ARTNEWS S.A., w wyniku połączenia z Brant Publications znacznie poszerzy bazę stałych klientów online i offline do ponad 2mln unikalnych użytkowników i 52% udział w amerykańskim rynku wydawnictw o sztuce.
W ocenie analityków Sphene Capital po realizacji transakcji Brant Publication’s będzie posiadał 59,5% udziałów, podczas gdy free-float będzie na poziomie 17,5%. To zapewni spółce dużą płynność. W opinii Petera Thilo Haslera, autora raportu, czynniki te pozwalają na wycenę walorów spółki metodą DCF na poziomie 4,2 PLN i utrzymanie rekomendacji KUPUJ. www.sphene-capital.de
