– Minione półrocze charakteryzowało się wyraźną poprawą marż w Grupie – pomimo utrzymujących się niskich cen energii elektrycznej i wciąż trudnego otoczenia makroekonomicznego, marża EBITDA zwiększyła się do 21,1 proc., a marża netto do 9,2 proc. Jest to przede wszystkim efektem strategii produkcji energii w segmencie Wytwarzanie i jej zakupu na potrzeby Grupy, ale także wzrostu efektywności Grupy w pozostałych obszarach. Do solidnego poziomu zysków Grupy, pomimo niższych przychodów, przyczyniły się przede wszystkim bardzo dobre wyniki segmentów: Wydobycie, Dystrybucja i Sprzedaż – mówi Dariusz Lubera, prezes zarządu TAURON Polska Energia. – W pierwszym z nich mieliśmy do czynienia ze zwiększeniem przychodów o około 12,7 proc. w konsekwencji zwiększonego wolumenu sprzedanego węgla, realizacji strategii cenowej i wprowadzonych działań prosprzedażowych, co zaowocowało wzrostem EBITDA o 6 proc. rok do roku. W dwóch pozostałych, głównie dzięki niższym kosztom operacyjnym, EBITDA wzrosła odpowiednio o 8,3 i 136 proc. Bardzo wyraźna poprawa wyniku w segmencie Sprzedaż to w szczególności efekt spadku cen zielonych certyfikatów i braku obowiązku umorzenia certyfikatów żółtych i czerwonych oraz korzystnie kształtujących się relacji cen zakupu i sprzedaży energii.
Przychody ze sprzedaży
W I półroczu 2013 r. Grupa TAURON zanotowała 9,7 mld zł przychodów ze sprzedaży, co oznacza spadek o 21,2 proc. rok do roku (12,3 mld zł w I półroczu 2012 r.). Jest to przede wszystkim efektem zmiany struktury sprzedaży energii segmentu Wytwarzanie. W roku 2013 nastąpił wzrost sprzedaży wytworzonej przez ten segment energii elektrycznej do spółek Grupy TAURON, która to sprzedaż podlega wyłączeniu konsolidacyjnemu na poziomie Grupy, podczas gdy w roku 2012 niemal cały wolumen wyprodukowanej energii sprzedawany był poprzez tzw. zewnętrzny rynek publiczny, co podwyższało przychody skonsolidowane Grupy. Ponadto przychody w I półroczu 2012 r. obejmowały 276,6 mln zł rekompensat z tytułu tzw. kosztów osieroconych wynikających z rozwiązania kontraktów długoterminowych. W I półroczu 2013 r. Grupa TAURON uzyskała wyższe rok do roku przychody ze sprzedaży w segmentach Wydobycie (o 12,7 proc.), Sprzedaż (o 3,1 proc.), Ciepło (o 5,1 proc.) i Obsługa Klienta (o 39,7 proc.). Niższy poziom przychodów w pozostałych segmentach ma związek ze spadkiem cen energii i certyfikatów. Ponadto, z uwagi na odczuwalne spowolnienie gospodarcze w minionym półroczu obserwowany był spadek wolumenu sprzedaży usługi dystrybucyjnej (segment Dystrybucja).
EBITDA i zysk netto
Pomimo niższego poziomu przychodów Grupy w I półroczu 2013 r. EBITDA w omawianym okresie wyniosła 2,05 mld zł, co oznacza nieznaczny spadek rok do roku – jedynie o 1,4 proc. Zysk netto Grupy wyniósł 890,57 mln zł wobec 890,22 mln zł rok wcześniej (zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 847,93 mln zł wobec 857 mln zł w I półroczu 2012 r.).
Marża EBITDA wzrosła w I półroczu 2013 r. o 4,2 proc.(rok do roku) – do 21,1 proc., a marża netto o 2 proc. - do 9,2 proc. Poprawa marż jest efektem przede wszystkim istotnej redukcji (o około 22,8 proc.) kosztów działalności operacyjnej. Dotyczy to głównie niższych kosztów działalności segmentów Wytwarzanie i Ciepło, związanych z niższą ceną paliw oraz realizacją programu poprawy efektywności. Natomiast w segmencie Sprzedaż niższe koszty są w głównej mierze efektem braku obowiązku umarzania żółtych i czerwonych certyfikatów, spadkiem cen zielonych certyfikatów oraz niższym kosztem zakupu energii elektrycznej (podobnie jak w przypadku przychodów, zakup energii w Grupie w I półroczu 2013 r. podlegał wyłączeniu konsolidacyjnemu, natomiast w I półroczu 2012 r. zakup następował z rynku).
– Na wynik EBITDA i zysk netto w II kwartale i całym półroczu 2013 r. istotny wpływ miał dokonany przez nas odpis aktualizujący wartość aktywów wytwórczych segmentu Wytwarzanie. Przeprowadzony zgodnie z obowiązującymi przepisami i naszą najlepszą wiedzą test wykazał utratę wartości niektórych jednostek, co w konsekwencji obciążyło EBITDA Grupy kwotą około 240 mln zł, a zysk netto kwotą około 190 mln zł. Łączna moc zainstalowana jednostek wytwórczych, których dotyczył odpis, wynosi ok. 1 200 MW, z czego przeważającą część stanowiły bloki klasy 120 MW, których jednostkowy koszt zmienny wytwarzania jest na najwyższym poziomie – informuje Krzysztof Zawadzki, wiceprezes zarządu ds. ekonomiczno-finansowych TAURON Polska Energia. – Chciałbym jednak podkreślić, że pomimo straty na poziomie zysku operacyjnego, wyniki biznesowe segmentu Wytwarzanie za I półrocze 2013 r. w kontekście aktualnej sytuacji rynkowej uznać należy za zadowalające. Uważam, że 2014 rok będzie stanowił duże wyzwanie dla tego segmentu działalności Grupy TAURON.
Inwestycje i zadłużenie
CAPEX Grupy w I półroczu 2013 r. wyniósł około 1,35 mld zł, co oznacza wzrost o około 9,7 proc. rok do roku. Realizowany program inwestycyjny w znacznej części dotyczył segmentu Dystrybucja (około 47 proc. całości wydatków inwestycyjnych), ale także budowy i modernizacji mocy wytwórczych oraz instalacji do obniżenia emisji NOx w segmencie Wytwarzanie oraz budowy farm wiatrowych w segmencie OZE. W omawianym okresie ukończono m.in. budowę bloku ciepłowniczego w kogeneracji o mocy 50 MWe i 106 MWt przystosowanego do produkcji energii elektrycznej i ciepła na terenie Zespołu Elektrociepłowni Bielsko-Biała (ZEC Bielsko-Biała) oraz zakończono budowę bloków biomasowych w Jaworznie (50 MW), Stalowej Woli (20 MW) i Tychach (40 MW).Ukończenie budowy dwóch farm wiatrowych - o mocy 40 MW w Wicku i 82 MW w Marszewie - planowane jest w II półroczu br.
Dług netto Grupy na koniec I półrocza wynosił 5,03 mld zł wobec 4,44 mld zł rok wcześniej. Wzrost ten wynika ze zwiększonych wydatków inwestycyjnych i niższego stanu środków finansowych Grupy na koniec okresu – wynikających z wypłaconej dywidendy. Wskaźniki zadłużenia i płynności Grupy utrzymują się na bezpiecznym poziomie: dług netto do EBITDA: 1,31, a wskaźnik płynności bieżącej: 1,20.
TAURON Polska Energia SA jest spółką holdingową w grupie kapitałowej, która zajmuje się wydobyciem węgla, wytwarzaniem, dystrybucją i sprzedażą energii. Grupa TAURON obejmuje swoim działaniem 18 proc. powierzchni kraju i jest jednym z największych podmiotów gospodarczych w Polsce. W skład Grupy TAURON wchodzą m.in. TAURON Wytwarzanie, TAURON Dystrybucja, TAURON Sprzedaż, TAURON Obsługa Klienta, Południowy Koncern Węglowy, TAURON Ekoenergia oraz TAURON Ciepło.
