SzukajSzukaj
dołącz do nas Facebook Google Linkedin Twitter

RPP podwyższyła stopy procentowe

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła w środę podnieść stopy procentowe o 25 pb, do 4,50 proc. w przypadku głównej stopy referencyjnej, ponieważ oczekuje, że dalszy wzrost presji płacowej przełoży się na zwiększenie presji inflacyjnej.

RPP postanowiła podnieść stopy procentowe o 25 pb, ponieważ oczekuje, że dalszy wzrost presji płacowej przełoży się na zwiększenie presji inflacyjnej, a wzrost wydajności i dobra sytuacja przedsiębiorstw wraz z niską dynamiką cen zewnętrznych nie pozwoliłoby utrzymać inflacji na poziomie celu CPI, wynika ze środowego komunikatu banku centralnego.

RPP podkreśla, że najnowsze informacje o sytuacji na rynku pracy wskazują na utrzymanie się wysokiej dynamiki wynagrodzeń oraz pogorszenie relacji między wzrostem wynagrodzeń i wydajności pracy. "Możliwe jest dalsze narastanie presji płacowej i w konsekwencji presji inflacyjnej - podano w komunikacie. Rada uznała, że wzrost inflacji w średnim okresie może być ograniczany przez utrzymanie się wysokiego tempa wzrostu wydajności, bardzo dobrą sytuację finansową przedsiębiorstw oraz nadal niską dynamikę cen zewnętrznych, podano dalej.

Jednakże, Rada uznała siłę oddziaływania tych czynników za niewystarczającą do utrzymania inflacji na poziomie celu w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej. W związku z tym Rada oceniła prawdopodobieństwo ukształtowania się inflacji w średnim okresie powyżej celu inflacyjnego za wyższe niż prawdopodobieństwo, że inflacja będzie niższa od celu i podjęła decyzję o podwyżce stóp procentowych NBP - głosi komunikat.

Według rady, w najbliższych kwartałach tempo wzrostu gospodarczego będzie najprawdopodobniej nadal wyższe od tempa wzrostu potencjalnego PKB.

Wysoki poziom aktywności gospodarczej powinien utrzymać się przynajmniej przez kilka najbliższych kwartałów, chociaż tempo wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach będzie najprawdopodobniej nieco niższe niż w I kw. 2007 r. - podano w komunikacie.

Rada ocenia jednocześnie, że w III kwartale b.r. inflacja może ulec przejściowemu obniżeniu w stosunku do obecnego poziomu.

Inflacja konsumencka w maju wyniosła 2,3 proc. r/r, tyle samo, co w kwietniu. Cel inflacyjny banku centralnego wynosi 2,5 proc. +/- 1 pkt proc.

W najbliższych miesiącach Rada będzie bacznie obserwować dynamikę i strukturę wzrostu popytu krajowego, w tym stopień ekspansywności polityki fiskalnej, relację pomiędzy tempem wzrostu wynagrodzeń i wydajności pracy, poziom kursu złotego oraz oddziaływanie procesów globalizacyjnych na gospodarkę - czytamy dalej w komunikacie.

Dziewięciu z dwunastu ankietowanych przez agencję ISB ekonomistów nie oczekiwało podwyżki stóp procentowych podczas czerwcowego posiedzenia RPP. Takiej podwyżki oczekiwało dwóch analityków, natomiast jeden spodziewał się jej dopiero w październiku. Większość jednak dopuszczała możliwość podwyżki już w środę.

RPP podwyższyła stopy procentowe o 25 pb (po raz pierwszy od trzech lat) w kwietniu br. - do 4,25 proc. w przypadku głównej stopy referencyjnej.


Wyższe stopy procentowe w Polsce
Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła rynek, podnosząc dzisiaj stopy procentowe o 0,25 pkt bazowych. Inwestorzy spodziewali się, że stopy będą rosły, ale większość z nich zakładała, że nastąpi to dopiero w lipcu.
Dzisiejsza podwyżka jest drugą w tym roku (po kwietniowej), ale pierwszą, która zaskoczyła rynek. Przemówiły za nią dwa silne argumenty. Pierwszym był zaskakujący wzrost inflacji w maju do poziomu 2,3 proc., przy prognozie jej utrzymania na poziomie 2,1 proc. (również za sprawą kwietniowej podwyżki). Duże znaczenie miał w tym wypadku dynamiczny wzrost cen surowców, zwłaszcza ropy naftowej, która w maju wzrosła o 10 proc. Drugim głównym argumentem był szybszy wzrost wynagrodzeń niż wydajności pracy, co przełoży się na presję inflacyjną w najbliższych miesiącach. Inwestorzy zdawali sobie sprawę z tych zagrożeń, ale spodziewali się, że członkowie Rady będą chcieli poczekać jeszcze miesiąc na efekty pierwszej podwyżki stóp w tym roku.

Co to oznacza dla portfela kredytobiorcy? Wprawdzie rynek dzisiejszą podwyżką został zaskoczony, ale liczono się również i z takim scenariuszem. 9 z 25 pkt bazowych, o które wzrosły dzisiaj stopy, było już zdyskontowane przez rynek w postaci wzrostu 3-miesięcznego WIBOR-u w ostatnim tygodniu. Oznacza to, że przyspieszenie decyzji Rady będzie kosztowało Kowalskiego wzrost płaconych odsetek o brakujące 16 pkt. W takim razie dla każdych 100 tys. PLN pożyczonych na 30 lat wysokość płaconej miesięcznie raty wzrośnie o 10 PLN. Gdyby podwyżki były kontynuowane, każdy wzrost kosztu kapitału o 25 pkt bazowych (przy podanych wyżej warunkach) będzie oznaczał wzrost raty o 16 PLN. Na razie jest za wcześnie, aby mówić o przyszłych decyzjach RPP, ale naszym zdaniem posiadacze kredytów mogą nastawić się na jeszcze dwie podwyżki do końca roku - po 25 pkt bazowych.

Łukasz Mickiewicz, analityk Open Finance

Newsletter WirtualneMedia.pl w Twojej skrzynce mailowej

Dołącz do dyskusji: RPP podwyższyła stopy procentowe

0 komentarze
Publikowane komentarze są prywatnymi opiniami użytkowników portalu. Wirtualnemedia.pl nie ponosi odpowiedzialności za treść opinii. Jeżeli którykolwiek z postów na forum łamie dobre obyczaje, zawiadom nas o tym redakcja@wirtualnemedia.pl