Najlepiej inwestować w fundusze polskich akcji
W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce. Na wyniki pozostałych negatywnie wpłynęło umocnienie złotego.
Mimo że w kwietniu nie brakowało negatywnych informacji ze świata finansów, wiele indeksów giełdowych zakończyło miesiąc na plusie. Poprawiła się też sytuacja na rynku długu. Łącznie sprawiło to, że ponad trzy czwarte z ponad 350 monitorowanych przez nas funduszy otwartych, oferowanych przez krajowe towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zakończyło miesiąc na plusie.
Liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. Te pierwsze w ujęciu walutowym zanotowały średni wzrost wartości jednostki uczestnictwa o 4,3 proc., zaś drugie o 2,9 proc. Europejskim giełdom w krajach stanowiących trzon strefy euro, nie zaszkodziły pogłębiające się kłopoty budżetowe krajów zaliczanych do grona PIIGS (Portugalia, Irlandia, Włochy, Grecja i Hiszpania). Główne indeksy w Paryżu, Londynie czy Frankfurcie zakończyły ubiegły miesiąc z kilkuprocentowym urobkiem. Podobnie większego odbicia w wycenie akcji nie znalazły rewelacje agencji Standard&Poor’s, dotyczące ratingu Stanów Zjednoczonych, która – choć na razie nie zmieniła oceny, pozostawiając ją na najwyższym poziomie AAA – zasygnalizowała, że możliwe jest jego obniżenie.
Gorszą wiadomością dla posiadaczy jednostek funduszy rynków rozwiniętych, zwłaszcza tych, którzy inwestują w złotych, a takich jest zdecydowanie więcej, są notowania dolara i euro. Złoty umocnił się bowiem w kwietniu wobec euro o blisko 1,9 proc., zaś względem dolara ponad 6,1 proc. (licząc wg kursów średnich NBP). Taka sytuacja sprawiła, że średnie zyski z funduszy europejskich rynków rozwiniętych stopniały do 1,5 proc., zaś posiadacze złotowych jednostek uczestnictwa funduszy akcji amerykańskich średnio zanotowali stratę rzędu 1,4 proc.
Jeśli więc popatrzymy w ujęciu złotowym, najlepszą inwestycją w kwietniu okazały się być uniwersalne fundusze polskich akcji, które średnio dały zarobić 1,8 proc. Ze względu na wzrost cen obligacji w portfelach funduszy mieszanych, średnie wyniki powyżej 1 proc. w skali miesiąca zanotowały też fundusze zrównoważone polskie (1,3 proc.) i stabilnego wzrostu (1 proc.).
W ubiegłym miesiącu na warszawskiej giełdzie najbardziej zyskał indeks największych spółek WIG20, który zakończył kwiecień na 3,4-proc. plusie. WIG zyskał 2,6 proc., zaś mWIG40 i sWIG80 po odpowiednio 0,9 i 1,3 proc. Nie jest zatem zaskoczeniem, że fundusze akcji polskich małych i średnich spółek radziły sobie gorzej od funduszy akcji uniwersalnych i jako grupa zakończyły miesiąc na 0,5 proc. plusie. To tylko nieznacznie więcej niż w tym samym czasie można było średnio uzyskać na bezpiecznym funduszu rynku pieniężnego, gdyż średnia dla tej grupy wyniosła 0,4 proc.
Średnie stopy zwrotu w funduszy wg kategorii (na koniec kwietnia 2011)
grupa | 1M | 3M | 6M | 12M | 24M | 36M |
akcji europejskich rynków rozwiniętych (EUR) | 4.3% | 4.9% | 9.2% | 12.6% | 46.8% | -1.6% |
akcji amerykańskich (USD) | 2.9% | 7.4% | 13.7% | 9.5% | 52.7% | 3.0% |
akcji polskich uniwersalnych | 1.8% | 4.2% | 6.8% | 12.3% | 61.7% | 2.7% |
akcji europejskich rynków rozwiniętych | 1.5% | 2.1% | 4.9% | 7.9% | 21.8% | -3.8% |
mieszane polskie zrównoważone | 1.3% | 2.9% | 3.4% | 6.8% | 35.0% | 5.1% |
mieszane zagraniczne aktywnej alokacji | 1.0% | 2.7% | 6.0% | 9.8% | 34.2% | 15.0% |
mieszane polskie stabilnego wzrostu | 1.0% | 2.2% | 2.1% | 5.0% | 24.9% | 11.1% |
dłużne USA uniwersalne (waluta) | 0.9% | 1.6% | 0.4% | 6.0% | 21.3% | 20.8% |
mieszane polskie aktywnej alokacji | 0.9% | 2.9% | 3.2% | 8.5% | 31.6% | 3.5% |
dłużne złotowe papiery skarbowe | 0.7% | 1.9% | 0.4% | 2.5% | 11.7% | 20.1% |
dłużne złotowe uniwersalne | 0.7% | 1.4% | 0.4% | 2.7% | 13.1% | 20.7% |
akcji zagranicznych sektora nieruchomości | 0.6% | -0.1% | -5.0% | -4.9% | 38.4% | -24.5% |
akcji polskich małych MiŚ | 0.5% | 1.7% | 4.1% | 8.2% | 57.7% | -8.9% |
rynku pieniężnego | 0.4% | 1.1% | 1.9% | 3.8% | 9.9% | 13.8% |
dłużne europejskie uniwersalne (waluta) | 0.4% | 0.4% | -1.1% | 0.1% | 12.5% | 12.6% |
akcji globalnych rynków wschodzących | 0.0% | 2.8% | 3.0% | 9.2% | 52.4% | 3.8% |
akcji europejskich rynków wschodzących | -0.3% | 1.9% | 3.9% | 7.4% | 60.4% | 13.2% |
mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu | -0.9% | 0.1% | 0.1% | 4.6% | 18.8% | 22.3% |
mieszane zagraniczne zrównoważone | -1.1% | 1.1% | 3.5% | 4.4% | 26.7% | 12.3% |
akcji europejskich rynków wschodzących MiŚ | -1.2% | -0.3% | -1.4% | -2.4% | 37.7% | -17.5% |
akcji globalnych rynków rozwiniętych | -1.3% | -1.4% | 1.3% | 4.9% | 30.7% | 18.1% |
akcji azjatyckich bez Japonii | -1.4% | -1.2% | -3.9% | 2.6% | 38.1% | -3.8% |
dłużne europejskie uniwersalne | -1,3% | -1,7% | 3,6% | 8,5% | 36,6% | 25,9% |
akcji amerykańskich | -1,4% | 1,0% | 7,2% | 6,9% | 60,3% | -1,3% |
dłużne zagraniczne (PLN) | -1,5% | -3,4% | -2,6% | 3,5% | 0,2% | 52,1% |
dłużne USA uniwersalne | -1,7% | 1,7% | 5,6% | 5,7% | 25,1% | -1,6% |
Źródło: Analizy Online.
Znów, po ledwie miesięcznej przerwie, zyski przestały przynosić fundusze akcji rynków wschodzących. Fundusze inwestujące globalnie wyszły w ostatecznym rozrachunku na zero, natomiast fundusze europejskich rynków wschodzących zakończyły miesiąc na 1,2-proc. minusie.
Umocnienie złotego wobec dolara i euro zdecydowanie najgorzej wpłynęło na wyceny funduszy zagranicznych papierów dłużnych. Choć w ujęciu walutowym fundusze inwestujące w amerykańskie obligacje kwiecień zakończyły ze średnim zyskiem w wysokości 0,9 proc., to jednostki złotowe tych funduszy zanotowały 1,7-proc. stratę. Niewiele lepiej wypadła grupa funduszy dłużnych zagranicznych (-1,5 proc.) i dłużnych europejskich (-1,3 proc.).
Pomimo szybko rosnącej inflacji, niesprzyjającej zazwyczaj inwestycjom w fundusze obligacji, kwiecień dla posiadaczy jednostek funduszy lokujących na krajowych rynku długu okazał się relatywnie dobry, przynosząc im średni zysk w wysokości 0,7 proc. W okresie ostatniego roku przyniosły one zyski przeciętnej wysokości ok. 2,5-2,7 proc., a to wyraźnie mniej od funduszy rynku pieniężnego, które w tym czasie średnio dały zarobić 3,8 proc. Presja inflacyjna jest wyraźna i z dużym prawdopodobieństwem Rada Polityki Pieniężnej będzie z nią walczyła zacieśniając politykę pieniężną, czyli podnosząc stopy procentowe. To z kolei w dalszym ciągu negatywnie będzie rzutowało na wyniki funduszy obligacji w nadchodzących miesiącach. Nie można jednak wykluczyć, że będą się zdarzały również lepsze okresy, jak choćby ten w kwietniu.
Bernard Waszczyk, Open Finance
Dołącz do dyskusji: Najlepiej inwestować w fundusze polskich akcji