SzukajSzukaj
dołącz do nasFacebookGoogleLinkedinTwitter

Spadająca inflacja pozwoli RPP na 25-pkt. obniżkę stóp w marcu -analitycy

Systematycznie spadająca inflacja będzie kolejnym argumentem"gołębiej" frakcji w Radzie Polityki Pieniężnej (RPP), więc obniżkastóp procentowych w marcu o 25 pb wydaje się bardzo prawdopodobna.Zdaniem analityków, wobec uspokojenia sytuacji na rynku walutowym,decydujące o skali cięcia będą dane o produkcji przemysłowej zaluty.

Spadająca inflacja pozwoli RPP na 25-pkt. obniżkę stóp w marcu -analitycy

"Trzeci miesiąc z rzędu inflacja znajduje się więc poniżejgórnej granicy odchyleń inflacji wokół celu. W skali miesiąca cenywzrosły w lutym o 0,9%, co w głównej mierze jest efektem podwyżekcen kontrolowanych, głównie cen nośników energii" - powiedziałekonomista Banku Millennium Grzegorz Maliszewski.

Analityk zauważa, że podrożały natomiast paliwa i żywność. Jegouwagę zwraca wciąż relatywnie wysoki wzrost cen usług co możewskazywać na wciąż relatywnie wysoką presję popytową.

"Jednocześnie warto zwrócić uwagę na znacznie mniejszy niż przedrokiem miesięczny spadek cen odzieży i obuwia, co może wiązać się zzanotowanym w lutym znacznym osłabieniem złotego. Dalszym jednakciągu jest to element działający dezinflacyjnie" - tłumaczyłMaliszewski.

W kolejnych miesiącach spodziewamy się spadku inflacji. Pomimozanotowanego w ostatnich miesiącach wzrostu cen paliw, sytuacja narynku będzie bardziej korzystna niż przed rokiem. Stąd poprzezefekt wysokiej bazy z roku poprzedniego czynnik ten powinienkorzystnie wpływać na roczny wskaźnik CPI.

"Podobne tendencje będą prawdopodobnie zaobserwowane na rynkużywności, co przyczyni się do dalszych spadków rocznego wskaźnikacen. Spowolnienie w polskiej gospodarce wpłynie dodatkowo nawyhamowywanie presji popytowej i spadek inflacji bazowej.Czynnikiem, który będzie podwyższał inflację w najbliższejperspektywie będą podwyżki cen kontrolowanych. Potencjalnymzagrożeniem dla inflacji pozostaje słabszy złoty" - podsumowujeMaliszewski oczekując spadku inflacji do ok. 2,0% na koniecroku

Podobne tezy przedstawiają pozostali ekonomiści, dodając kolejnespostrzeżenia oraz eksponując elementy składowe wskaźnika CPI,które były dla nich istotne z punktu widzenia przyszłości. Ważnymaspektem po raz kolejny okazują się zawirowania na rynkuwalutowym.

"Nadal silna presja inflacyjna występuje w przypadku nośnikówenergii oraz napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych, a tenostatni efekt stanowi rozłożoną w czasie reakcję na podwyżkę stawekpodatku akcyzowego i będzie miał wpływ na wysokość cen tychartykułów jeszcze przez najbliższe miesiące. Przy analizie indeksówmiesięcznych uwagę zwraca wyraźny wzrost cen paliw do prywatnychśrodków transportu, co ma związek z silną deprecjacją złotegowzględem walut rynków bazowych" - potwierdził główny ekonomistaBanku BGŻ Dariusz Winek.

Analityk zwrócił również uwagę na fakt, że widoczny wzrost cenwystąpił w grupie artykułów zaliczanych do kategorii "rekreacja ikultura", a także w przypadku cukru, co jest konsekwencją zmianregulacyjnych w krajach Unii Europejskiej i redukcji subsydiowanejprodukcji.

W zgodnej ocenie analityków, dzisiejsze dane nie zmieniająśredniookresowej prognozy inflacyjnej i w 2009 roku, w ślad zaspowolnieniem gospodarczym, wskaźnik CPI będzie się wyraźniezmniejszał i szybko spadnie poniżej dolnej granicy celuinflacyjnego NBP. A to pozwoli RPP na kolejną, 25-pkt. obniżkę stópprocentowych.

"Wzrost inflacji w lutym jest naszym zdaniem jednorazowy i wkolejnych miesiącach będzie się ona obniżać ze względu naspowolnienie gospodarcze. Inflacja nie powinna mieć zatem większegowpływu na marcową decyzję RPP w sprawie stóp procentowych.Kluczowymi czynnikami dla decyzji Rady będą z pewnością zaplanowanena przyszły tydzień dane o produkcji przemysłowej, a także kwestiakursu walutowego" - uważa analityk Banku BPH, Piotr Piękoś.

"Dane o CPI nie zaskoczyły w negatywny sposób, zaś dodatkowobiorąc pod uwagę znaczne wzmocnienie złotego oraz prawdopodobniesłabe dane o produkcji najprawdopodobniej Rada zdecyduje się nakolejne cięcie stóp procentowych w marcu, jednak nie więcej niż o25 pb" - potwierdza ekonomista banku Pekao SA, Marcin Mrowiec.

W piątek Główny Urząd Statystyczny (GUS) poinformował, żeinflacja w lutym wzrosła 0,9% m/m i wyniosła 3,3% r/r. Jedenastuuwzględnionych w ankiecie agencji ISB ekonomistów oczekiwało, żewskaźnik cen i usług konsumpcyjnych (CPI) wyniósł średnio 3,3% r/r.Prognozy oscylowały między 3,1% a 3,6%. Resort finansów szacowałgrudniowy poziom wskaźnika CPI na 3,4%.

  • Więcej informacji:
  • RPP
Newsletter WirtualneMedia.pl w Twojej skrzynce mailowej

Dołącz do dyskusji: Spadająca inflacja pozwoli RPP na 25-pkt. obniżkę stóp w marcu -analitycy

0 komentarze
Publikowane komentarze są prywatnymi opiniami użytkowników portalu. Wirtualnemedia.pl nie ponosi odpowiedzialności za treść opinii. Jeżeli którykolwiekz postów na forum łamie dobre obyczaje, zawiadom nas o tym redakcja@wirtualnemedia.pl