Komentarz makroekonomiczny

Dziś dane o inflacji z kwietnia.O godzinie 14.00 GUS opublikuje dane o kwietniowej inflacji. Szacujemy, że roczny wskaźnik inflacji obniżył się z 2,6% do 2,1-2,2% (prognoza MinFinu 2,3%). Obniżenie rocznego wskaźnika inflacji to przede wszystkim efekt wysokiej bazy statystycznej z 2009 roku. Rozbieżności między naszą prognozą, a prognozą MinFinu biorą się przede wszystkim z szacunków cen żywności (prognoza MinFin to 0,8% m/m, nasza prognoza 0,5% m/m bliższa jest wczoraj podanym szacunkom IERiGŻ). Szacujemy również, że w kwietniu doszło to przesuniętego w czasie wygaszenia presji inflacyjnej, co prowadziło do obniżenia inflacji bazowej z 2,0% do 1,6% r/r. Ernest Pytlarczyk, Marcin Mazurekekonomiści BRE Banku