Podstawową przyczyną spadku tempa wzrostu oszczędności Polakówjest sytuacja na rynkach akcji. Według szacunków Analiz OnlinePolacy pośrednio (fundusze inwestycyjne, w tym ok. 2,3 mld zł wfunduszach zagranicznych, zgromadzonych w III kw., emerytalne,ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe) i bezpośrednio ulokowali wpapierach udziałowych około 130 mld zł. To oznacza, że co piątazłotówka naszych oszczędności pracuje na rynku akcji.
"Trzeci kwartał pod względem rynkowej koniunktury nie należał donajlepszych - podstawowy indeks mierzący koniunkturę na warszawskimparkiecie stracił w ciągu trzech miesięcy 8,6%. Negatywny wpływ nazmianę wartości oszczędności miało również umocnienie się złotegowobec dolara - drugiej po złotym waluty, w której oszczędzamy" -czytamy w raporcie.
Wpływ obu negatywnych czynników został jednak z nawiązkązrekompensowany przez wzrost wartości "bezpiecznych" oszczędnościoraz dzięki napływom nowych środków, wynikającym głównie zemigracji zarobkowej, postępującej monetaryzacja aktywów, w tymszczególnie nieruchomości, wzrostu gospodarczego oraz wynikającychz niego spadku bezrobocia i wzrostu płac zmniejszającej sięoszczędnościowej "szarej strefy".
Trzeci kwartał przyniósł wyraźne zróżnicowanie dynamiki wposzczególnych grupach aktywów.
Środki ulokowane za pośrednictwem zagranicznych instytucjiwspólnego inwestowania we wrześniu były o 20% wyższe, niż trzymiesiące wcześniej, czym fundusze zagraniczne zdeklasowałypozostałe grupy aktywów.
Szczególną uwagę zwraca powstrzymany trend spadku wartościbankowych depozytów, które po trzech miesiącach przerwy, od czerwca2007 roku ponownie ruszyły w górę (wzrost o 3,2%).
O 3% w skali kwartału wzrosły także oszczędności z segmentu"gotówka w obiegu poza kasami banków", o 2,3% wzrosły oszczędnościw ubezpieczeniowych funduszach kapitałowych, a o 0,7% zgromadzone wOFE.
W trzecim kwartale do tracących na wartości konsekwentnie odwielu miesięcy inwestycji w bony i obligacji (-3,2%) dołączyłyrównież bezpośrednie inwestycje na rynku akcji (-6,4%) orazinwestycje w jednostki i certyfikaty krajowych funduszyinwestycyjnych (-0,8%).
