W drugim kwartale 2025 roku skonsolidowane przychody Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin (ZE PAK) wyniosły 335,13 mln zł, co wobec 522,01 mln rok wcześniej oznacza spadek o 35,8 proc.
Mniej z prądu, nic z biomasy
Firma od kilku lat przechodzi transformację z energetyki tradycyjnej, opartej na węglu brunatnym, do zeroemisyjnej. W drugim kwartale br. jej przychody ze sprzedaży prądu własnej produkcji zmalały rok do roku z 255,1 do 218,31 mln zł.
Wpływy z obrotu energią elektryczną poszły zaś w dół ze 114,72 do 61,69 mln zł, a z rynku mocy – z 41,64 do 13,98 mln. Ponadto firma od stycznia br. nie sprzedaje już biomasy spółce PAK – PCE Biopaliwa i Wodór, co w drugim kwartale ub.r. przyniosło 41,54 mln zł, a w całej pierwszej połowie ub.r. – 121,62 mln.
Ponadto kwartalna suma rozwiązanych przez firmę rezerw na koszty i straty oraz umorzonych zobowiązań skurczyła się r/r z 11,03 mln do 228 tys. zł, a wpływy ze sprzedaży pozostałych materiałów – z 2,35 mln do 209 tys.
Grupa ZE PAK ograniczyła wydatki operacyjne r/r o 25,5 proc. do 383,19 mln zł, z czego koszty emisji CO2 poszły w dół ze 158,12 do 132,01 mln, a koszty pracownicze – z 94,07 do 86,54 mln.
Firma w drugim kwartale br. utworzyła też rezerwy w kwocie 10,19 mln zł, suma przekazanych darowizn wzrosła z 4,01 do 7,33 mln, a koszty finansowe podskoczyły z 7,51 do 20,17 mln.
Rentowność netto gorsza o 166 mln zł
Przełożyło się to na duży spadek rentowności firmy. Kwartalny wynik operacyjny poszedł w dół r/r z 89,39 mln zł zysku do 46,82 mln straty, a wynik netto – ze 110,39 mln zysku do 65,78 mln straty.
To najgorsza rentowność grupy ZE PAK od pierwszego kwartału 2023 roku, gdy strata netto wyniosła aż 374,17 mln zł. Natomiast przychody firmy maleją stopniowo, wraz z wygaszaniem energetyki węglowej. Ostatni raz pułap 800 mln zł przekroczyły w czwartym kwartale 2023 roku, a pułap miliarda – w pierwszym kwartale 2023.
W środę przed południem akcje ZE PAK taniały o ok. 4 proc., o godz. 11.47 spadek wynosił 3,55 proc.
Mimo tej korekty kurs był o 28,6 proc. wyżej niż 12 miesięcy temu, a od początku stycznia br. urósł o 69,9 proc.
Będą zmiany w nadzorze ZE PAK?
Prawie 66 proc. akcji ZE PAK ma fundacja Solkomtel założona przez Zygmunta Solorza, przez co firma jest jednym z podmiotów, wokół których od ponad roku toczy się spór biznesmena z dziećmi o sukcesję w jego imperium biznesowym.
W październiku ub.r. z rady nadzorczej ZE PAK zostali odwołani synowie miliardera Piotr Żak i Tobias Solorz oraz blisko współpracujący z nim przez kilka lat prawnik Jarosław Grzesiak.
Na 15 października zwołano walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki, zapowiadając, że w trakcie obrad nastąpi "podjęcie uchwały w sprawie odwołania i powołania członków rady nadzorczej".
Kilka dni temu ZE PAK w komunikacie giełdowym szczegółowo opisał swoją strukturę właścicielską, obejmującą też Elektrim i grupę cypryjskich spółek. Firma wskazała, że zgodnie z polskimi przepisami fundacja Solkomtel nie jest wobec niej podmiotem dominującym.
