Grupa kapitałowa InPost w 2025 roku zwiększyła nakłady inwestycyjne z 1,4 do 1,83 mld zł, przy czym ich udział w przychodach zmalał z 12,8 do 12,5 proc.
Natomiast w 2026 roku wydatki firmy na inwestycje mają sięgnąć ok. 2,4 mld zł, z czego ok. 60 proc. pójdzie na produkcję i instalowanie Paczkomatów. Zaplanowano rozstawienie w bieżącym roku do ok. 20 tys. takich maszyn, z czego ok. 3 tys. w Polsce, ok. 12 tys. w krajach strefy euro oraz ok. 5 tys. w Wielkiej Brytanii
– Oczywiście pewna część będzie też jak zwykle szła do capexu (budżetu na inwestycje – przyp.) tzw. techowego. I tutaj mamy rozwój również AI – zaznaczyła na środowej konferencji prasowej Inga Jędrzejewska, wicedyrektor finansowa InPostu.
Tak duże inwestycje osłabiają zyskowność firmy. Spółka spodziewa się, że w 2026 roku zanotuje podobny skorygowany zysk EBITDA jak przed rokiem, co przy wzroście przychodów w środkowym przedziale 10–19 proc. ma przełożyć się na ujemne przepływy pieniężne na koniec roku oraz nieznaczny wzrost wskaźnika długu netto do skorygowanej EBITDA.
W 2025 roku dług netto grupy InPost poszedł w górę o 31,2 proc. – z 6,97 do 9,14 mld zł. To wynik m.in. przejęcia za 106 mln funtów ponad 95 proc. udziałów brytyjskiej spółki logistycznej Judge Logistics działającej pod marką Yodel. Drugą główną składową są leasingi, które rosną wraz z rozwojem sieci Paczkomatów.
Inwestycje i obsługa długu kosztują, co obniża zyskowność. W 2025 roku wydatki finansowe poszybowały z 342,4 do 650,1 mln zł, za to skorygowany zysk operacyjny zmalał z 2,25 do 2,03 mld zł, a zysk netto z działalności kontynuowanej – z 1,25 mld do 526,3 mln zł.
Brzoska: nie chcemy być Ericssonem, Siemensem i Nokią
Dla InPostu wzrost zyskowności w krótkim terminie nie jest priorytetem. – Oczekiwanie, że EBITDA będzie rosła nieskończenie i ten hockey stick będzie szedł w kierunku 60 proc. jest po prostu nierealistyczne i nieracjonalne. Ponieważ dzisiaj stawiamy na coś zupełnie innego i to, co pokazaliśmy przedwczoraj (agenta zakupowego InPost Plus – przyp.) jest esencją tego, w jakim kierunku InPost chce i będzie zmierzał – stwierdził Rafał Brzoska, szef i jeden z głównych akcjonariuszy firmy.
– Chcemy budować absolutnie unikalne przewagi na przyszłość, a żeby budować je na przyszłość, chcemy przestać patrzeć kwartał po kwartale, bo to zabija DNA tej firmy. Ja chcę, żeby moi menedżerowie przede wszystkim skupiali się na wizji, strategii i delivery strategii, a nie myśleniu o tym, co pokażemy na kolejnym callu w następnym kwartale – dodał.
– Ponieważ to jest właśnie to, o czym powiedziałem na scenie dwa dni temu: paradoks wzrostu, w który nie chcemy wpaść. My nie chcemy być Ericssonem, Siemensem i Nokią, które przez pryzmat patrzenia na wyniki kwartalne zapomniały o innowacjach, zapomniały o ekranach dotykowych, ponieważ tak było taniej – podkreślił Brzoska.
InPost Plus jako wielki bet
Zaprezentowany w poniedziałek InPost Plus to agent zakupowy w aplikacji mobilnej InPostu, oparty o sztuczną inteligencję. Pomaga w zakupach internetowych: odpowiada na pytania, pokazuje trendy, nowości i doradza w wyborze – od wyszukania oferty, porównania cen, szybkiej płatności przez InPost Pay (bez dodatkowych formularzy), po śledzenie paczki i dostawę.
Nowa funkcjonalność w aplikacji InPost Mobile znajduje się w fazie beta, zostanie udostępniona do testowania grupie zaufanych klientów.
Firma nie będzie na razie znacząco zarabiać na InPost Plus. – Jeżeli chodzi o oczekiwania finansowe związane z nowym projektem, nie ma żadnych założeń, które byłyby na tyle materialne, że powinny być uwzględnione w outlooku na ten rok – powiedział Rafał Brzoska.
– Poza uwzględnieniem, że część tego capexu również jest po prostu capexem związanym z nowym produktem zarówno po stronie software'owej jak i nie software'owej. I myślę, że jest za wcześnie, aby dzisiaj mówić, jaka może być trajektoria. Tak jak powiedziałem: start jest dopiero pierwszym elementem długiego marszu, którym będziemy podążać, więc pewnie dopiero po drugim kwartale będziemy w stanie powiedzieć coś więcej – dodał.
Brzoska przyznał, że jego firma nie ma pewności, czy InPost Plus osiągnie sukces. – To jest kolejny wielki bet InPostu, po metalowej blaszce (InPost jako operator pocztowy dwie dekady temu dodawał blaszki do listów, żeby móc rywalizować z Pocztą Polską w tym segmencie – przyp.), po Paczkomacie, po InPostPayu – wyliczył.
– Powiem tylko tyle: rok temu w InPostPaya nikt z inwestorów nie wierzył. Dzisiaj wolumen transakcji i użytkowników na wykresie wygląda jak klasyczny hockey stick. Więc wydaje mi się, że mamy dobrego nosa – już tak całkiem nawiązując do naszej maskotki (brand hero InPost Plus to pies Von Halsky – przyp.) – nie tylko do okazji, ale również do świetnych pomysłów, nowych produktów i komercjalizacji tych produktów – stwierdził.
– Natomiast absolutnie jesteśmy też świadomi i powiedziałbym bardzo zachowawczy w odtrąbieniu jakiegokolwiek sukcesu na tak wczesnym etapie – zaznaczył szef InPostu, przypominając, że że swoją usługą e-commerce’ową nie przebił się OpenAI.
InPost bez własnej platformy e-commerce
Rafał Brzoska powtórzył, że InPost nie planuje uruchomienia własnej platformy e-commerce. – My jesteśmy enablerem, chcemy by merchanci – zwłaszcza ci mniejsi, średni – mieli szansę konkurować z gigantami, żeby nie mieli podrzynanych gardeł wysokimi prowizjami, dlatego mówimy: u nas prowizja od sprzedaży wynosi zero – stwierdził.
– To dla nich tworzymy platformę, która ma umożliwić im przetrwanie i rozwój na uczciwych warunkach, a nie konkurowanie z nimi przez pryzmat dostarczania produktów bezpośrednio negocjowanych z dostawcami tylko po to, by podcinać jeszcze bardziej gałąź, na której siedzą – zaznaczył.
Pytany, czy firma chce wykorzystywać w swojej działalności roboty humanoidalne, przypomniał swoją wypowiedź z poniedziałku: w wielu gospodarstwach domowych w ciągu pięciu lat pojawią się humanoidy lub innego rodzaju roboty, które będą wykonywały to, co dzisiaj robią ludzie. – Przede wszystkim będzie to związane z demografią i z brakiem wypełnienia tej luki, która dzisiaj już jest widoczna na wielu rynkach w prostych zawodach, w których nikt nie chce pracować – dodał.
Czy roboty będą też pracowały w grupie InPost? – Mogę tylko powiedzieć: przyglądamy się wszystkim rozwiązaniom technologicznym, które mogą poprawić obsługę klienta, podwyższyć satysfakcję naszych klientów z usług, które świadczymy, które mogą również zapewnić lepszą sprawność operacyjną. Zdając sobie również sprawę z ograniczeń i ryzyka, które za tym idą – stwierdził Rafał Brzoska.
– Będziemy na pewno early adapterami czy też testerami różnych rozwiązań technologicznych – dodał.
Efekty biznesowe AI za kilka lat
W firmie coraz większe są struktury odpowiadające za nowe technologie. – Dzisiaj inwestujemy przede wszystkim w ludzi, ściągamy najlepszych ludzi z AI, z data, najlepszych deweloperów, marketingowców i ludzi, którzy wiedzą, że budujemy markę na lata, która ma być marką globalną – wyliczył Rafał Brzoska.
– Niestety nie odbywa się to bez poświęcenia w krótkim czasie profitability, no bo z czegoś to się musi wziąć, a efekty będą widoczne nowych projektów dopiero za jakiś czas. Myślę, że za rok, za dwa wszyscy ocenią, kto miał rację – zaznaczył.
Jak szczegółowo opisywaliśmy, grupa InPost w czwartym kwartale 2025 roku zwiększyła przychody o prawie jedną trzecią do 4,46 mld zł, przy czym w Polsce obsłużyła tylko 5 proc. paczek więcej niż przed rokiem. Firma ma już 62 tys. Paczkomatów.
