LinkedIn nie nadąża za wzrostem w Microsofcie. Akcje Open AI mniej warte

Microsoft w minionym kwartale, drugim w bieżącym roku obrotowym koncernu, wypracował 81,27 mld dolarów przychodów sprzedażowych, o 16,7 proc. więcej niż przed rokiem. Kwartalne wpływy z produktów zwiększyły się rok do roku jedynie z 16,22 do 16,45 mld, zaś te z usług i pozostałego obszaru poszły w górę z 53,41 do 64,82 mld.

Obszar cloudowy zanotował 51,5 mld dolarów wpływów, o 26 proc. więcej niż rok wcześniej. Jego marża brutto zmalała r/r z 70 do 67 proc.

W tym obszarze dominuje marka Microsoft 365 Commercial, której kwartalne przychody poszły w górę r/r o 16 proc. do 34,1 mld dolarów, a zysk operacyjny – o 22 proc. do 20,6 mld.

Dużo niższe dynamiki widać w innych obszarach działalności koncernu. Segment More Personal Computing zanotował spadek kwartalnych przychodów o 3 proc. do 14,3 mld dolarów. Te z treści i usług dotyczących konsol do gier Xbox zmalały o 5 proc.

Natomiast wpływy z Windowsa OEM i urządzeń zwiększyły się o 1 proc., zaś z reklam (bez kosztów pozyskania ruchu) o 10 proc.

W pionie produktywności i procesów biznesowych kwartalne wpływy wzrosły r/r o 34,1 mld dolarów. Wpływy platformy LinkedIn wzrosły o 11 proc., zaś te z Dynamics 365 – o 19 proc.

W coraz szybszym tempie powiększa się grono klientów usług Microsoftu. W zeszłym kwartale wartość zamówionych usług była aż o 230 proc. wyższa niż przed rokiem (kwartał wcześniej było to 112 proc., a dwa kwartały wcześniej – 37 proc.

Skąd ten skok? Koncern wskazał, że z jego usług cloudowych Azure w większym stopniu korzystają zajmujące się sztuczną inteligencją firmy Open AI i Anthropic. W efekcie przyszłe, zakontraktowane już obroty to aż 625 mld dolarów (110 proc. więcej niż przed rokiem), z czego ok. jednej czwartej ma wpłynąć w ciągu roku.

Microsoft jest jednym z głównych inwestorów w Open AI, przy czym ma mniejszościowy pakiet, więcej nie uwzględnia wyników tej spółki w swoich skonsolidowanych raportach finansowych. Zaznaczył jednak, że w minionym kwartale wycena posiadanego pakietu akcji OpenAI zmalała o 7,58 mld dolarów

Kwartalne wydatki Microsoftu na badania i rozwój zwiększyły się z 7,92 do 8,5 mld dolarów, a na sprzedaż i marketing – z 6,44 do 6,58 mld.

Zysk na poziomie operacyjnym poszedł w górę z 31,65 do 38,27 mld dolarów, zaś w ujęciu netto – z 24,11 do 38,46 mld.