Lipcowy indeks PMI – ilustrujący koniunkturę w sektorze przemysłowym – pokazał przełom w polskiej gospodarce. Wskaźnik wzrósł do 51,1 punktów wobec 49,3 przed miesiącem. Wynik był znacznie lepszy od oczekiwań analityków, którzy zakładali rezultat na poziomie 50,1.
To bardzo dobra wiadomość. Gdy indeks PMI przyjmuje wartości powyżej 50, oznacza to, że rynek spodziewa się ożywienia w gospodarce. Jeśli jest poniżej tej wartości, wówczas mamy do czynienia z recesją. Ważna jest także dynamika – PMI rósł od kilku miesięcy. Spodziewaliśmy się przekroczenia granicy 50 punktów, ale wynik przekroczył nasze oczekiwania.
Tendencje pokazane przez indeks PMI korespondują z lepszymi od oczekiwań danymi o produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej. Także dane o zatrudnieniu w sektorze przedsiębiorstw pokazały mocniejszy niż przed rokiem wzrost zatrudnienia. To w dużej mierze efekt polityki Rady Polityki Pieniężnej, która prawdopodobnie we właściwym momencie zakończyła cykl obniżek stopy procentowej.
Co to znaczy dla Kowalskiego?
Indeks PMI niewiele mówi przeciętnemu Polakowi, ale dobry wynik najprawdopodobniej będzie miał wpływ na nasze portfele. Spodziewany spadek bezrobocia powinien przełożyć się na wzrost płac. Dodając do tego stosunkowo niską inflację, można mieć pewność, że za kilka miesięcy realnie odczujemy poprawę naszej kondycji finansowej.
Wszystko to w dużym stopniu będzie zależeć od decyzji rządu. Czekamy na zmiany w OFE oraz wyklarowanie się budżetu UE. Istotne znaczenie będzie miała nowelizacja budżetu. Jeszcze nie wiadomo, gdzie będą cięcia, ale wszystko wskazuje na to, że raczej będą one dotyczyć administracji. Nie zanosi się także na podniesienie podatków. To daje nadzieję, że wyraźne odbicie w gospodarce jest bardzo realne.
