Deloitte: fundusze private equity bardziej ostrożne

"Indeks zaufania funduszy private equity badanych przez Deloitteznacząco spadł. Mimo to nadal prognozuje się, że Europa Środkowabędzie jednym z kluczowych punktów zainteresowania tych funduszy" -poinformowali przedstawiciele firmy doradczej na konferencjiprasowej.

Eksperci firmy doradczej Deloitte oceniają, że fundusze privateequity będą w najbliższym czasie inwestować w interesująceprojekty, jednak znacznemu ograniczeniu w tych transakcjach ulegniefinansowanie długiem bankowym.

Z badania przeprowadzonego wśród funduszy private equity wpaździerniku 2008 r. wynika, że 55% wśród z nich zamierza sięskupić w najbliższym czasie na zarządzaniu swoimi spółkamiportfelowymi. Nowe inwestycje planuje obecnie zaledwie 42% wobec62% w maju 2008 r. i 77% w październiku 2007 r.

Jaką jedną z głównych przeszkód z zawieraniu transakcji wobecnej sytuacji eksperci wymieniają bardzo szeroką "lukę cenową",czyli różnicę między oczekiwaniami sprzedających i kupujących.

"U podstaw luki cenowej leży niepewność co do sytuacjimakroekonomicznej. Duża rozbieżność w prognozach PKB, czy dużewahania na rynku kapitałowym oraz walutowym daje dużą dowolnośćwycen. Oczywiście sprzedający wybierają wskaźniki skrajniepozytywne a kupujący skrajnie konserwatywne, co prowadzi do dużejluki. Dodatkowo trzeba wskazać na ograniczenia finansowaniadłużnego. To powoduje zaangażowanie większego udziału kapitałuwłasnego PE w transakcjach, a co się z tym wiąże nacisk PE naminimalizację wycen w celu osiągnięcia wymaganej rentowności. Kiedyto się zmieni? Kiedy wahania na rynkach nie będą tak duże, prognozybędą spójne oraz będzie dostępne na większa skalę finansowaniedłużne transakcji" - powiedział dziennikarzom senior manager działukonsultingu Deloitte Konrad Gruda.

Z badania Deloitte wynika, że 71% funduszy spodziewa się, żewartość transakcji w najbliższym okresie spadnie (wobec 9% takichodpowiedzi rok wcześniej. Aż 80% ankietowanych funduszy spodziewasię spadku wartości rynku fuzji i przejęć.