X przestał maleć reklamowo. Koncern Muska krocie zarabia gdzie indziej

Przychody reklamowe koncernu SpaceX, które w całości wypracowuje platforma X, w trzecim kwartale 2026 roku sięgnęły 538 mln dolarów. Wobec 454 mln rok wcześniej oznacza to wzrost o 18,5 proc. Jeszcze mocniej w górę poszły w porównaniu do drugiego kwartału bieżącego roku, gdy wyniosły 367 mln dolarów.

Natomiast w całym pierwszym półroczu firma zanotowała 710 mln dolarów wpływów reklamowych, o 18,4 proc. mniej niż przed rokiem (870 mln).

Biznes reklamowy platformy X zmalał znacząco po tym, jak pod koniec 2022 roku przejął ją koncern Elona Muska. W czerwcu 2026 roku, przy okazji debiutu giełdowego SpaceX, opisywaliśmy szczegółowo, że w 2023 roku X wypracował 2,32 mld dolarów z reklam, rok później – już tylko 1,73 mld, zaś w 2025 roku – 1,84 mld.

Wpływy reklamowe X to coraz mniejsza część segmentu SpaceX obejmującego sztuczną inteligencję (firma, zgodnie z niedawnym zaleceniem Donalda Trumpa, określa ją jako superinteligencję). W zeszłym kwartale przychody koncernu z usług i infrastruktury do sztucznej inteligencji sięgnęły 7,56 mld dolarów, wobec 2,19 mld kwartał wcześniej i jedynie 359 mln przed rokiem.

Firma w sprawozdaniu wyliczyła, że to efekt nowych umów dotyczących usług chmurowych, przejęcia w czerwcu za 60 mld dolarów spółki Anysphere oferującej narzędzia Cursor oraz rosnącej liczby użytkowników (indywidualnych i biznesowych) platformy Grok.

Łączna moc obliczeniowa infrastruktury SpaceX do sztucznej inteligencji na koniec września wynosiła już 1,7 GW, wobec 0,6 GW rok wcześniej i 1,4 GW na koniec czerwca.

Kwartalne nakłady inwestycyjne w tym segmencie poszły w górę rok do roku z 4,76 do 16,44 mld dolarów, skorygowany wynik EBITDA – z 428 mln straty do 4,95 mld zysku, zaś wynik operacyjny – z 1,72 mld straty do 431 mln zysku.

Mocno zwiększyły się też wyniki segmentu łączności SpaceX, obejmującego głównie usługę internetu satelitarnego Starlink. W minionym kwartale pion wypracował 5,25 mld dolarów przychodów, 3,5 mld skorygowanego zysku EBITDA i 2,37 mld zysku operacyjnego, wobec 3,1 mld wpływów, 1,92 mld skorygowanej EBITDA i 1,19 mld zysku operacyjnego rok wcześniej.

Zyskowność wzrosła, mimo że wydatki inwestycyjne poszły w górę r/r z 1,01 do 1,54 mld dolarów.

Na koniec września 2026 roku ze Starlinka korzystało 13,6 mln użytkowników, wobec 12 mln kwartał wcześniej i 7,2 mln na koniec września zeszłego roku. Za to średnia miesięczna cena usługi zmalała r/r z 83 do 69 dolarów.

Z kolei segment kosmiczny firmy wypracował wzrost r/r kwartalnych przychodów z 1,67 do 1,77 mld dolarów. Jego nakłady inwestycyjne poszły w górę z 1,11 do 1,61 mld dolarów, skorygowany zysk EBITDA poszedł w dół z 674 do 357 mln, a wynik operacyjny – z 259 mln zysku do 7 mln straty.

Łączne przychody SpaceX w minionym kwartale sięgnęły 15,58 mld dolarów, o 161 proc. więcej niż przed rokiem (5,58 mld). Rentowność operacyjna poszła w górę z 273 mln straty do 2,79 mld zysku, a wynik netto – z 1,05 mld straty do 4,4 mld zysku.

W pierwszej połowie 2026 roku rentowność koncernu pogorszyła się: strata operacyjna wzrosła z 943 mln do 2,09 mld, zaś strata netto – z 1,54 do 5,49 mld. W konsekwencji w trzech kwartałach bieżącego roku firma zanotowała 705 mln dolarów zysku operacyjnego i 1,08 mld straty netto, wobec 1,22 i 2,59 mld straty operacyjnej i netto rok wcześniej.