Renaissance Securities dokonała ponownego przeglądu modelu biznesowego, wskaźników finansowych oraz potencjału wzrostu spółki IPF, wydając nową rekomendację sugerującą rozważenie długofalowej inwestycji w akcje IPF.
Silny model biznesowy przekłada się na cenę akcji
Autorzy raportu dostrzegają w spółce duży potencjał wzrostu. Według nich trudno jest znaleźć bank o stopie zwrotu z aktywów powyżej 10%, a IPF osiąga takie wyniki regularnie. W swoim modelu wyceny akcji spółki analitycy podwyższyli prognozowany poziom stopy zwrotu z kapitału własnego do 25% zgodnie z obecnymi prognozami, co wpłynęło znacząco na wzrost ceny docelowej akcji IPF.
W raporcie doceniono również model biznesowy spółki. Na obecną cenę akcji ma wpływ, zdaniem analityków, nietypowy jak na sektor usług finansowych model biznesowy, który opiera się na wykorzystaniu sieci doradców klienta. Cotygodniowe wizyty w domu klienta zapewniają stały dostęp do cennych informacji i stanowi unikalne know-how. Informacje o kredytobiorcach są przez spółkę analizowane i stanowią podstawę decyzji biznesowych oraz kredytowych. Ułatwiają również zarządzanie ryzykiem i wczesne wychwytywanie problemów ze spłatą pożyczki. W Polsce, gdzie IPF działa pod marką Provident, spółka współpracuje z 9 000 doradców klienta, będąc jednocześnie jednym z największych pracodawców brytyjskich na polskim rynku.
Czynnikiem niewątpliwie wpływającym na pozytywną rekomendację oraz zapewniającym silną pozycję spółki na rynku jest prowadzony obecnie skup akcji. Minimalny docelowy wskaźnik kapitału własnego IPF do należności określono na poziomie 50% (poprzednio 55%). Zgodnie z obliczeniami wskaźnik ten wyniesie na koniec 2013 r. (po skupie akcji) 51,4% i najprawdopodobniej z czasem jego zakładany poziom ulegnie obniżeniu.
Renaissance Securities Limited uwzględniła w raporcie wpływ ryzyka związanego z regulacjami prawnymi. Według analiz nie wpłynie to na przyszłe zyski spółki. Wysokość RRSO oferowanych przez spółkę pożyczek wynika z dodatkowych opłat pobieranych w przypadku obsługi domowej, a praktyki spółki są zgodne zobowiązującymi przepisami i limitami. Analitycy uważnie obserwują działania regulacyjne w krajach, w których IPF prowadzi działalność. Są zdania, że czynnik regulacyjny nie będzie miał dużego znaczenia dla prowadzonego przez spółkę biznesu.
Renaissance Securities Limited jest częścią międzynarodowej grupy finansowej Renaissance Group. W skład grupy wchodzą podmioty zajmujące się bankowością inwestycyjną, zarządzaniem kapitałowym, oferowaniem usług maklerskich, jak również udzielaniem kredytów konsumpcyjnych. Renaissance Securities (Cyprus) uzyskał nadawany przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie tytuł WSE IPO Partnera w ramach programu, którego celem jest przyciąganie zagranicznych spółek na parkiet w Warszawie. Jest to szesnasty IPO Partner Giełdy Papierów Wartościowych.
