Konkurent Netfliksa nie odpuszcza. Będzie wrogie przejęcia właściciela TVN?

W czwartek rada dyrektorów Warner Bros. Discovery odrzuciła kolejną propozycję przejęcia koncernu w całości złożoną przez Paramount Skydance. Ta druga firma skierowała ją kilka dni po tym, jak władze WBD przyjęły ofertę Netfliksa zakładającą kupno wytwórni filmowo-serialowych i platform streamingowych firmy, bez segmentu telewizji linearnej.

Netflix wycenił WBD na 86 mld dolarów (27,75 dolara za akcję). W odpowiedzi Paramount Skydance zaproponował 108 mld dolarów (30 dolarów za walor) za całość firmy.

Rada dyrektorów w czwartkowym obszernym komunikacie uzasadniła, dlaczego jej zdaniem oferta Netfliksa jest korzystniejsza. Wytknęła przy tym Paramount Skydance, że nie gwarantuje finansowania transakcji ze strony stojącej za nim rodziny Ellisonów i w ciągu ostatnich kilku miesięcy nie poprawił wad swojej propozycji.

Oceniła też , że wbrew twierdzeniom Paramount Skydance przejęcie przez Netfliksa nie wiąże się z większym ryzykiem, że zostanie zablokowane przez regulatorów rynkowych.

Paramount Skydance zareagował na to po kilku godzinach, apelując do akcjonariuszy Warner Bros. Discovery, żeby przekazali władzom firmy jasny sygnał, że oferta tej firmy jest korzystniejsza. Zachęcano, żeby już teraz odpowiedzieli na propozycję sprzedaży posiadanych walorów do Paramount Skydance.

Firma kierowana przez Davida Ellisona opublikowała szczegółowe informacje, jak można to zrobić. W tym celu uruchomiono stronę StrongerHollywood.com. Zaznaczono, że z zapisów do sprzedaży akcji można będzie jeszcze wycofać się przed zakończeniem oferty. Potrwa ona do 8 stycznia, przy czym może zostać przedłużona przez Paramount Skydance.

– Nasza propozycja daje akcjonariuszom WBD wyraźnie większą wartość, jasną ścieżkę do zamknięcia transakcji i nie pozostawia ich z mocno zadłużonym, niewielkim biznesem telewizji linearnej – wyliczył w komunikacie David Ellison.

Zaznaczył, że do podtrzymania oferty zachęciły go opinie otrzymane w ostatnich dniach od akcjonariuszy Warner Bros. Discovery. – Będziemy nadal dążyć do realizacji tej transakcji, która leży w najlepszym interesie akcjonariuszy WBD, konsumentów i branży kreatywnej – zapowiedział.

W obszernym komunikacie Paramount Skydance odnosi się do zastrzeżeń wyrażonych przez władze Warner Bros. Discovery. Podkreśla, że zapewnił finansowanie na potrzeby transakcji: 41 mld dolarów na nowe akcje wyłożą rodzina Ellisonów i fundusz RedBird Capital, zaś 54 mld to zadłużenie uzgodnione z Bank of America, Citi i Apollo.

Wskazuje też, że fundusz Ellisonów dysponuje aktywami wartymi ponad 250 mld dolarów, na które oprócz 1,16 mld akcji giganta technologicznego Oracle składają się inne zasoby. I wytyka WBD, że jeden z podmiotów doradzających firmie przy obecnym procesie sprzedażowym był wcześniej zaangażowany w przejęcia z udziałem tego funduszu, m.in. kupno Twittera przez Elona Muska.

Według Paramount Skydance władze Warner Bros. Discovery starają się wprowadzić swoich akcjonariuszy w błąd, sugerując, że oferta od tej firmy wiąże się ze skomplikowaną sytuacją prawną.

"W rzeczywistości wszystko jest dość proste: 30 dolarów w gotówce w pełni zabezpieczonych przez dobrze skapitalizowany fundusz powierniczy (istniejący od około 40 lat) jednego z najbardziej znanych przedsiębiorców na świecie, Larry'ego Ellisona. Jednak od połowy września aż do 4 grudnia rzuca się w oczy absolutna niechęć ze strony WBD do podjęcia choćby jednej sesji negocjacyjnej z Paramount lub jego doradcami, a nawet odmowa przedstawienia jakiegokolwiek dokumentu transakcyjnego" – napisano w komunikacie.

Dodano, że Warner Bros. Discovery "próbuje uzasadnić pośpieszne zawarcie niekorzystnej umowy z Netflixem, przedstawiając długą listę rzekomych pytań i wątpliwości". Nie wskazuje przy tym, dlaczego w ostatnich miesiącach nie starał się uzyskać wyjaśnień od Paramount Skydance.

Podkreślono, że ostatecznie to akcjonariusze WBD zdecydują, czy przyjąć preferowaną przez władze firmy ofertę Netfliksa. Na razie nie zwołano jeszcze walnego zgromadzenia w tej sprawie.

W czasie środowej sesji giełdowej, przed publikacją komunikatu Paramount Skydance, akcje Warner Bros. Discovery staniały o 2,4 proc. do 28,21 dolara, zaś kurs Netfliksa zyskał 0,2 proc.