"EuroRating wskazuje, że obniżenie ratingu Cyfrowego Polsatu związane jest z zawarciem przez spółkę umowy nabycia 100% akcji spółki Telewizji Polsat SA oraz z zatwierdzeniem przez piątkowe WZA spółki warunkowej emisji 80,03 mln nowych akcji. Zgoda WZA Cyfrowego Polsatu na podwyższenie kapitału stanowi spełnienie głównego warunku zawieszającego zawarcie transakcji przejęcia Telewizji Polsat" - głosi komunikat.
EuroRating zwraca uwagę, że nowe akcje (o łącznej wartości 1,15 mld zł) stanowić będą jedynie ok. 1/3 wartości transakcji. Pozostała część (2,6 mld zł) ma zostać sfinansowana kredytami bankowymi. W wyniku tego znacznie wzrośnie zadłużenie Cyfrowego Polsatu (do ok. 4-krotności EBITDA połączonych spółek) oraz pogorszy się struktura pasywów bilansu.
"W tym kontekście EuroRating pozytywnie ocenia deklarację spółki stopniowej redukcji zadłużenia w ciągu kolejnych 3-4 lat i docelowego zmniejszenia relacji długu netto do EBITDA do poziomu ok. 2,0" - czytamy dalej w komunikacie.
Ratingi przyznane przez agencję EuroRating spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 mają charakter ratingów niekomercyjnych – przyznawane są z inicjatywy agencji, a proces oceny ryzyka kredytowego analizowanych przedsiębiorstw oparty jest na informacjach publicznie dostępnych.
