Jesteś z branży mediów, marketingu i PR? Obserwuj nas na LinkedIn.
W środę sąd federalny zatwierdził ugodę koncernu Paramount Skydance z władzami Kalifornii i innymi stanami, co usuwa ostatnią przeszkodę do sfinalizowania przejęcia Warner Bros. Discovery. Ten drugi koncern zapowiedział, że transakcja zostanie sfinalizowana 6 października.
Natomiast Paramount Skydance zapowiedział, że co-CEO połączonego koncernu będzie Ynon Kreiz, poprzednio szef koncernu Mattel.
Umowa o przejęciu Warner Bros. Discovery przez Paramount Skydance została podpisana pod koniec lutego. Wówczas ten drugi koncern zapowiedział, że sfinansuje tę transakcję z dwóch głównych źródeł: emisji nowych akcji i kredytów.
Ostatecznie finansowanie dłużne w zdecydowanej większości będą stanowiły obligacje, a nie kredyty. W zeszły czwartek Paramount Skydance ogłosił początek procesu pozyskiwania kredytów terminowych w wysokości 7,5 mld dolarów, a w poniedziałkowym komunikacie poinformował, że planuje zaoferować obligacje o wartości nominalnej ok. 44,4 mld dolarów.
Paramount Skydance wyemituje obligacje za 42 mld dolarów
W środę wieczorem Paramount Skydance poinformował, że uzgodnił emisję obligacji o nominalnej wartości 41,4 mld dolarów i 885 mln euro oraz zaciągnięcie kredytów na 8,5 mld dolarów i 850 mln euro.
Wszystkie obligacje są zabezpieczone na majątku koncernu. Posiadacze części papierów będą mieć pierwszeństwo przy zaspokajaniu roszczeń (o ile obligacje nie zostałyby wykupione w terminie). Kwoty, stawki rocznego oprocentowania i terminy wykupu tych obligacji są następujące:
– 3,5 mld dolarów na 6,3 proc. do wykupu w 2028 roku,
– 3,5 mld dolarów na 6,55 proc. do wykupu w 2028 roku,
– 6,5 mld dolarów na 7,05 proc. do wykupu w 2031 roku,
– 5,25 mld dolarów na 7,55 proc. do wykupu w 2033 roku,
– 5,25 mld dolarów na 7,9 proc. do wykupu w 2036 roku,
– 1,25 mld dolarów na 8,65 proc. do wykupu w 2046 roku,
– 3,5 mld dolarów na 8,75 proc. do wykupu w 2056 roku,
– 1,25 mld dolarów na 8,9 proc. do wykupu w 2066 roku.
Z kolei papiery dłużne drugorzędne co do kolejności zaspokojenia mają takie warunki:
– 6 mld dolarów na 8,25 proc. do wykupu w 2031 roku,
– 885 mln euro na 7 proc. do wykupu w 2031 roku,
– 4 mld dolarów na 8,875 proc. do wykupu w 2034 roku,
– 1,4 mld dolarów na 9,125 proc. do wykupu w 2036 roku.
Emisja wszystkich powyższych serii obligacji ma zostać sfinalizowana 5 października.
9,5 mld dolarów z kredytów
W przypadku zaciągniętych właśnie kredytów wszystkie transze mają zostać spłacone przez Paramount Skydance w 2033 roku.
8,5 mld dolarów jest oprocentowane na wskaźnik SOFR plus 2,75 proc. marży, a 850 mln euro – na EURIBOR i 2,75 proc. marży.
Oprócz sfinansowania przejęcia Warner Bros. Discovery jako cel zaciągnięcia kredytów i emisji obligacji wskazano spłatę części obecnych zobowiązań. Zaznaczono, że do czasu sfinalizowania tej transakcji pozyskane środki mają zostać przeznaczone na ekwiwalenty środków pieniężnych lub inwestycje krótkoterminowe.
Oni zainwestują w Warner Bros. Discovery
Jeśli chodzi o finansowanie kapitałowe, to ogłaszając transakcję, Paramount Skydance zapowiedział, że pozyska w ten sposób 47 mld dolarów, a jako inwestorów gotowych objąć jego walory wskazał fundusz RedBird Capital Partners oraz rodzinę Ellisonów (David Ellison to szef Paramount Skydance, a jego ojciec Larry – założyciel i współwłaściciel giganta technologicznego Oracle).
W kwietniu koncern podpisał umowy z Publicznym Funduszem Inwestycyjnym Arabii Saudyjskiej, Qatar Investment Authority i L’imad Holding z Abu Zabi. Ustalono, że wszystkie podmioty kupią nowo emitowane akcje amerykańskiej firmy za łącznie 24 mld dolarów.
W minionym tygodniu zgodziła się na to amerykańska Federalna Komisja Łączności, zakazując jednak takim inwestorom sprawowania jakiejkolwiek formy kontroli oraz wywierania wpływu na decyzje Paramount Skydance. Ponadto informowaliśmy, że według serwisu Semafor przedstawiciele koncernu rozważają zwrócenie się do Elona Muska z propozycją dołączenia do grupy inwestorów, którzy obejmą akcje firmy.
Zadłużenie i wyniki finansowe Paramount Skydance
Jak szczegółowo informowaliśmy, w drugim kwartale 2026 roku Paramount Skydance wypracował 6,91 mld dolarów przychodów sprzedażowych, o 1 proc. więcej niż w drugim kwartale zeszłego roku (6,85 mld), ostatnim pełnym kwartale przed przejęciem Paramount przez firmę producencką Skydance.
Na poziomie skorygowanej EBITDA zysk koncernu wzrósł z 863 mln do 1,1 mld dolarów, a marża – z 12,6 do 15,9 proc. Zysk operacyjny zwiększył się z 399 do 475 mln dolarów, a zysk netto zmalał z 57 do 41 mln.
Na koniec czerwca zadłużenie brutto Paramount Skydance wynosiło 15,2 mld dolarów; z drugiej strony firma miała 1,6 mld dolarów na rachunkach. W pierwszym kwartale zaciągnęła 2,15 mld dolarów kredytu obrotowego, żeby przekazać Warner Bros. Discovery środki na zapłatę 2,8 mld dolarów Netfliksowi odszkodowania za zerwanie wstępnej umowy z grudnia zeszłego roku. Natomiast w drugim kwartale spłaciła 350 mln dolarów z tego kredytu.
