Na początku grudnia 2025 roku Netflix porozumiał się z władzami Warner Bros. Discovery co do przejęcia od tego drugiego koncernu segmentów wytwórni filmowo-serialowych i platform streamingowych. Wycenił te aktywa na 86 mld dolarów (27,75 dolara za akcję), z czego 23,25 dolara za akcję zaplanował zapłacić w gotówce, a resztę w swoich akcjach nowej emisji.
W zeszły weekend pojawiły się nieoficjalne doniesienia, że Netflix w całości może sfinansować tę transakcję gotówkowo. We wtorek Netflix i Warner Bros. Discovery we wspólnym komunikacie potwierdziły te informacje: Netflix chce za przejmowane aktywa WBD chce zapłacić po 27,75 dolara za akcję.
Obecni akcjonariusze Warner Bros. Discovery dostaną też pakiety walorów spółki Discovery Global, w której pozostanie działalność koncernu w obszarze telewizji linearnej.
Zmienione warunki transakcji zostały jednogłośnie zaakceptowane przez rady dyrektorów (w amerykańskich spółkach to odpowiedniki rad nadzorczych) Warner Bros. Discovery i Netfliksa.
– Modyfikując naszą umowę, podkreślamy to, w co wierzyliśmy od początku: nasza transakcja nie tylko zapewnia akcjonariuszom wyższą wartość, ale jest też zasadniczo korzystna dla prokonsumencka, proinnowacyjna, prowzrostowa i korzystna dla twórców. Świadczy to o naszym zaangażowaniu w transakcję z Warner Bros. i zapewnia akcjonariuszom WBD przyspieszenie procesu oraz pewność finansową w postaci wynagrodzenia gotówkowego, przy jednoczesnym utrzymaniu naszego zaangażowania w zdrowy bilans i solidne ratingi inwestycyjne – wyliczył w komunikacie Greg Peters, jeden z szefów Netfliksa.
– Możemy teraz zapewnić niesamowitą wartość naszej fuzji z Netfliksem przy jeszcze większym poziomie pewności, jednocześnie dając naszym akcjonariuszom możliwość uczestniczenia w strategicznych planach kierownictwa dotyczących realizacji wartości kultowych marek i globalnego zasięgu Discovery Global. Czekamy na dalsze rozmowy z naszymi inwestorami na temat atrakcyjnych korzyści płynących z transakcji, w miarę jak zbliżamy się do głosowania akcjonariuszy w przyspieszonym terminie – dodał Samuel A. Di Piazza Jr., szef rady dyrektorów WBD.
Netflix i WBD rozmawiają z władzami USA i UE
W komunikacie podkreślono, że zapłata w całości gotówką oznacza, że warunki transakcji będą jaśniejsza i pewniejsze dla inwestorów oraz będzie można ją przeprowadzić szybciej. Wskazano, że Netflix sfinansuje zakup z posiadanych obecnie pieniędzy, dostępnych linii kredytowych oraz uzgodnionego już finansowania.
Jak informowaliśmy, pod koniec grudnia 2025 roku Netflix głównie na potrzeby tej transakcji zaciągnął 25 mld dolarów kredytów obrotowych.
Netflix i Warner Bros. Discovery zaznaczyły w komunikacie, że skierowały już odpowiednie pisma i są w kontakcie z odpowiednimi organami regulacyjnymi, przede wszystkie Departamentem Sprawiedliwości USA oraz Komisją Europejską. Tak jak wcześniej zapowiedziano, że transakcja ma zostać sfinalizowana w ciągu 12–18 miesięcy od jej ogłoszenia na początku grudnia ub.r.
Wcześniej Warner Bros. Discovery ma podzielić się na dwa podmioty: Warner Bros. z działalnością produkcyjną i streamingową oraz Discovery Global z telewizją linearną. Koncern pracuje nad tym od ub.r., proces ma zakończyć się w ciągu 3–6 miesięcy. Potrzeba do tego m.in. zgody odpowiednich organów regulacyjnych i akcjonariuszy WBD.
Warunki finansowe transakcji są obecnie sprawdzane przez Komisję Inwestycji Zagraniczncyh USA.
Co zdecydują akcjonariusze Warner Bros. Discovery?
Z przejęcia Warner Bros. Discovery nie rezygnuje Paramount Skydance, który od września złożył kilka ofert, każdą kolejną z wyższą ceną. Kilka dni po przyjęciu przez władze WBD oferty Netfliksa, Paramount Skydance zaproponował 108 mld dolarów w gotówce za cały koncern, a niedługo potem dołożył gwarancję finansowania od Larry’ego Ellisona, założyciela i jednego z głównych inwestorów w Oracle (jego syn jest szefem Paramount Skydance).
Władz Warner Bros. Discovery to nie przekonało. Na początku stycznia jednogłośnie oceniły, że oferta przejęcia koncernu przez Paramount Skydance po uzupełnieniu o gwarancje finansowe nadal jest gorsza od propozycji Netfliksa.
Ostateczna decyzja należy jednak do akcjonariuszy. We wtorkowym komunikacie zapowiedziano, że walne zgromadzenie w tej sprawie zostanie zwołane najpóźniej na kwiecień.
Netflix w trzecim kwartale 2025 roku zanotował wzrost przychodów o 17,2 proc. do 11,51 mld dolarów. Przyciągnął nowych subskrybentów i rekordowo dużo zarobił z reklam. Natomiast zysk netto koncernu zwiększył się tylko z 2,36 do 2,55 mld zł, bo obciążyły go dodatkowe koszty związane ze sporem z brazylijską skarbówką.
