Ponad tydzień temu Paramount Skydance porozumiał się co do kupna Warner Bros. Discovery, wyprzedzając na ostatniej prostej Netfliksa, który chciał przejąć segmenty streamingu i wytwórni filmowych WBD, bez pionu telewizji linearnej.
Jak szczegółowo opisywaliśmy, Paramount zapłaci 31 dolarów za akcję i 0,25 dolara na akcję za każdy kwartał opóźnienia finalizacji transakcji od października bieżącego roku. Ponadto zgodził się pokryć 2,8 mld dolarów odszkodowań i kar umownych za rozwiązanie wstępnego porozumienia władz WBD z Netfliksem oraz pomóc przejmowanemu koncernowi w obsłudze zadłużenia.
Paramount Skydance przedstawił już swoje prognozy wyników finansowych po fuzji z Warner Bros. Discovery. Jak opisywaliśmy w 2026 roku spodziewa się wypracować 69 mld dolarów przychodów i 16 mld zysku EBITDA w ujęciu pro forma (czyli jakby firmy działały wspólnie od początku bieżącego roku).
Jak chce oszczędzać Paramount z Warner Bros. Discovery
W tegorocznej prognozie ujęto ponad 6 mld dolarów z synergii, które Paramount Skydance zamierza osiągnąć po przejęciu Warner Bros. Discovery. Informując o podpisaniu umowy kupna WBD, koncern wskazał, że na owe synergie mają złożyć się integracja technologii (m.in. wspólny system planowania i zasobów technologicznych do streamingu) oraz optymalizacje korporacyjne, w tym oszczędności przy zakupach, optymalizowanie wydatków na nieruchomości i innych przepływów finansowych dotyczących działalności operacyjnej.
Szef Paramount Skydance David Ellison w rozmowie z CBS zaznaczył, że oszczędności dotyczące nieruchomości nie obejmą terenów wytwórni filmowych Paramount i Warner Bros. w Kalifornii (menedżer udzielał wywiadu w siedzibie tej pierwszej. – Nie zamierzamy sprzedawać żadnego z nich. Są ikoniczne, absolutnie będziemy się ich trzymać – zapewnił.
Inne podejście koncern ma do platform streamingowych HBO Max i Paramount+. Jak już informowaliśmy, zamierza je połączyć. David Ellison stwierdził, że wspólnie będą mieć ponad 200 mln klientów. Tu także firma widzi pole do oszczędności: w zakresie zasobów technologicznych, w tym usług chmurowych.
Natomiast w obszarze oszczędności przy zakupach koncern ma świeże doświadczenie. – Kiedy podpisaliśmy umowę co do kupna Paramount, szacowaliśmy oszczędności zakupowe od 50 do 100 mln dolarów. A rzeczywistość jest taka, że mocno przekraczają one pięciokrotność szacunków – opisał Ellison.
Uda się odwrócić spadek w telewizji?
Paramount Skydance prognozuje, że razem z Warner Bros. Discovery w latach 2026–2030 będzie zwiększał przychody rok do roku o średnie kilka proc., a jego skorygowana marża EBITDA będzie wynosić ok. 25 proc. W segmentach streamingu i wytwórni filmowych firma spodziewa się dalszych wzrostów, za to w telewizji linearnej zakłada kontynuację tendencji spadkowej.
David Ellison podkreślił, że w obszarze telewizyjnym dla koncernu kluczowe jest nadawanie treści, a nie tradycyjny model ich dystrybucji, poprzez sieci kablowe. Menedżer zapewnił, że CBS ma "niesamowicie bogate aktywa i jest niesamowicie zdrowym biznesem".
– Jesteśmy absolutnie przekonani, że po połączeniu tych wszystkich portfoliów uda nam się odwrócić tendencję spadkową w segmencie telewizji kablowej. Możemy zracjonalizować koszty i faktycznie utrzymać te marki (stacji telewizyjnych – przyp.) w lepszej kondycji przez dłuższy czas – stwierdził.
Możliwości rozwoju widzi też w oferowaniu stacji telewizyjnych na platformach streamingowych.
Jak już informowaliśmy, David Ellison, zadeklarował, że w CNN "niezależność redakcyjna zostanie bezwzględnie zachowana". Zwrócił uwagę, że 70 proc. Amerykanów identyfikuje się jako centrolewica lub centroprawica, a koncern w swoich kanałach chce z nimi rozmawiać. – Chcemy być w branży prawdy. Chcemy być w branży zaufania – podkreślił.
– Planujemy inwestować w biznes informacyjny. Uważamy, że ta transakcja będzie pozytywna zarówno dla CBS News, jak i CNN – zapewnił.
"Bardzo konserwatywne podejście" do wyników telewizji
Zmianę właściciela Warner Bros. Discovery ustalono prawie cztery lata po utworzeniu tego koncernu, w efekcie fuzji Discovery i WarnerMedia. Jak analizowaliśmy szczegółowo, w ostatnich latach Warner Bros. Discovery starał się poprawić wyniki i zmniejszyć zadłużenie przez spore cięcia kosztów, w tym ograniczanie produkcji tylko do streamingu i zwolnienia. Przymierzał się także do sprzedaży grupy TVN.
– Jeśli się przyjrzeć, gdzie Warner Bros. Discovery naprawdę napotkał problemy, to moim zdaniem jest to fakt, że spadek w telewizji linearnej nastąpił szybciej, niż ludzie przewidywali. W rzeczywistości udało im się osiągnąć większe oszczędności niż zakładano, ale linearny spadek następował szybciej – skomentował David Ellison.
Według niego Paramount Skydance przyjął dużo bliższe rzeczywistości założenia co do dynamiki rynku telewizyjnego. – W naszych modelach przyjęliśmy bardzo, bardzo konserwatywne podejście aby mieć pewność, że nigdy nie znajdziemy się w sytuacji, w której nie będziemy w stanie tego kontrolować – zaznaczył.
Nowy właściciel Warner Bros. Discovery chce równocześnie inwestować oraz zmniejszać zadłużenie. David Ellison zapewnił, że połączony koncern będzie wypracowywał pozwalające na to przepływy pieniężne.
Paramount Skydance po zakupie WBD zamierza produkować rocznie 30 filmów kinowych z myślą o globalne dystrybucji. Ellison przypomniał, że gdy latem 2025 roku finalizowano fuzję Paramount Skydance, ta pierwsza miała w kalendarzu na 2026 rok osiem filmów. Teraz zaś plan na bieżący rok to 16 tytułów kinowych.
