W miniony piątek wydział antymonopolowy amerykańskiego ministerstwa sprawiedliwości wydał zgodę na przejęcie Warner Bros. Discovery przez Paramount Skydance, nie stwierdzając zagrożeń dla konkurencyjności na rynkach platform streamingowych, telewizji ani produkcji filmowej.
Jak napisał w poniedziałek "Wall Street Journal", decyzja ta zaskoczyła prawników wewnątrz resortu, którzy badali sprawę. Według dziennika, zespół prawników, który poświęcił miesiące na analizę umowy, skłaniał się ku rekomendacji wniesienia pozwu kwestionującego ją, argumentując, że połączenie dwóch studiów filmowych byłoby działaniem antykonkurencyjnym i naruszałoby prawo antymonopolowe.
Mimo to zgoda ta przybliża przyjazną administracji Trumpa firmę Davida Ellisona do pozyskania kolejnego w ciągu dwóch lat koncernu medialnego (po przejęciu Paramount przez Skydance), w tym przejęcia polskiego TVN-u. Wcześniej fuzję zaaprobowali akcjonariusze WBD, a według Paramount, firma otrzymała już zgody od władz m.in. w Ukrainie, Arabii Saudyjskiej, Niemczech, Belgii, Włoszech i Francji.
Czy Paramount dostanie zgodę w UE i kilku stanach z USA?
Przed dopięciem transakcji wciąż na Paramount czekają możliwe przeszkody i opóźnienia. Chodzi przede wszystkim o zgodę Komisji Europejskiej oraz potencjalną sądową skargę ze strony władz grupy stanów rządzonych przez Demokratów, w tym Kalifornii i Nowego Jorku.
Według portalu Variety, organa unijne badają przejęcie WBD zarówno pod kątem ochrony konkurencji – w tej kwestii decyzja ma zapaść do 7 lipca – jak i pod względem zgodności z unijnymi zasadami zagranicznych dotacji (do 14 lipca).
Chodzi o kwotę 24 mld dol., którą na transakcję wyłożyły państwowe fundusze majątkowe Arabii Saudyjskiej, Kataru i Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Zagraniczni inwestorzy mają stanowić 49 proc. akcjonariatu, lecz bliskowschodnie fundusze mają nie posiadać prawa głosu ani reprezentacji w zarządzie.
Transakcję może opóźnić też możliwy pozew ze strony prokuratorów generalnych koalicji stanów rządzonych przez Demokratów. Prokurator generalny Kalifornii Rob Bonta, który sygnalizował wcześniej taką skargę, powiedział w ubiegłym tygodniu, że nadal bada sprawę fuzji pod kątem zgodności z prawem antymonopolowym.
Proponowana transakcja spotykała się dotąd z silnym oporem środowisk twórczych w Hollywood, które obawiały się, że może ona doprowadzić do masowej utraty miejsc pracy, zmniejszenia produkcji filmów i seriali. Transakcja budzi też obawy dotyczące nadmiernej konsolidacji na rynku platform streamingowych i produkcji filmowej, a także możliwych skutków politycznych przejęcia CNN przez firmę związaną z rodziną Ellisonów, sprzymierzoną z Donaldem Trumpem.
Paramount Skydance dąży do jak najszybszego dopięcia transakcji, a według branżowego portalu Status zarząd ma nadzieję, że stanie się to do 15 lipca, choć w publicznych wypowiedziach i dokumentach wyznaczono datę 30 września.
Jeśli do tego czasu fuzja nie dojdzie do skutku, akcjonariusze WBD mają otrzymywać dodatkowe 25 centów za akcję za każdy kwartał opóźnienia. Paramount Skydance zgodził się na zakup akcji WBD po cenie 31 dol., a całkowita wartość transakcji wyceniana jest na 110 mld dol.
Paramount uzyskuje zgody na całym świecie
Kilka dni temu Paramount Skydance poinformował, że Australijska Komisja Konkurencji i Konsumentów wydała zgodę na przejęcie Warner Bros. Discovery, zaś Komisja Handlu Nowej Zelandii nie zgłosiła zastrzeżeń do tej transakcji.
W ostatnich tygodniach zgodę na nią wyrazili regulatorzy rynkowi w Arabii Saudyjskiej, Serbii, Północnej Macedonii i na Ukrainie oraz od organa kontrolujące obszar inwestycji zagranicznych w Niemczech, Słowenii, Belgii, Czechach, Nowej Zelandii, Włoszech, Francji i Rumunii.
Według ustaleń Bloomberga Paramount Skydance jest gotów sprzedać część swoich aktywów, o ile będzie to wymóg regulatorów rynkowych przed przejęciem WBD. W krajach Unii Europejskiej chodzi głównie o Nickelodeon i Cartoon Network, a Komisja Europejska analizuje też pozycję Paramount Skydance i WBD na rynku kinowym.
Jak szczegółowo opisywaliśmy, w pierwszym kwartale 2026 roku Warner Bros. Discovery przy minimalnym spadku przychodów zwiększył skorygowany zysk EBITDA, a jego rentowność netto obciążyło 2,8 mld dolarów odszkodowania dla Netfliksa. Pion streamingowy wypracował wzrosty przychodów i zysku, m.in. w związku z ekspansją terytorialną HBO Max, zaś dalej maleje segment telewizji linearnej.
Z kolei Paramount Skydance w zeszłym kwartale zwiększył przychody r/r o 2 proc. do 7,35 mld dolarów (mimo spadku o 6 proc. w pionie telewizyjnym), zarabiając na czysto 168 mln dolarów.
źródło części tekstu: PAP
