Wirtualna Polska Holding w piątkowym komunikacie poinformowała, że jej zarząd zdecydował się zmienić politykę rachunkowości w zakresie wyceny inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone prezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Podano, że od wyników za 2025 rok firma będzie stosować do wyceny tych inwestycji metodę praw własności, a nie jak poprzednio sposób oparty na cenach nabycia.
W efekcie spółka "dokonała retrospektywnego przekształcenia jednostkowych danych porównawczych", co spowodowało, że wartości jej aktywów i kapitałów własnych wzrosły o ok. 518 mln zł.
O taką kwotę zwiększy się też dostępna pula, która zgodnie z art. 348 § 1 Kodeksu spółek handlowych może zostać przeznaczona do podziału między akcjonariuszy (tzw. zdolność dywidendowa firmy).
Szallas Group warta 150 mln zł mniej
Z drugiej strony Wirtualna Polska Holding zapowiedziała decyzję księgową, która znacząco obniży jej zyskowność, a tym samym możliwości wypłaty dywidendy. W trakcie przygotowywania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2025 rok firma przeprowadziła testy na utratę wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne (tzw. CGU).
Wirtualna Polska zaznaczyła, że CGU obejmujący przejętą kilka lat temu firmę Szallas Group "osiąga wyniki słabsze od poprzednich prognoz", dlatego "przeprowadzone testy na trwałą utratę wartości wykazały konieczność dokonania odpisu wartości testowanych aktywów (wartości firmy, ang. goodwill), w wysokości 150 mln zł".
Z czego wzięły się słabsze wyniki Szallas Group? W komunikacie wyliczono "wadliwą platformę technologiczną, zbyt wolną transformację modelu biznesowego Spółki w Polsce z działalności ogłoszeniowej do rezerwacyjnej, niewłaściwe rekrutacje, błędną decyzję o centralizacji funkcji, a dodatkowo m.in. zbyt niskie historycznie wydatki na marketing wizerunkowy, rosnące koszty pozyskania użytkownika w internecie (w szczególności w ekosystemie Google) oraz ograniczenie programów rządowego dofinansowania wyjazdów krajowych na Węgrzech i w Rumunii".
Zaznaczono, że w firmie "doszło do zmian biznesowych i personalnych, w tym zmian na poziomie wyższej kadry zarządzającej, m.in. doszło do zakończenia współpracy z VP E-commerce WP Holding, pełniącym jednocześnie obowiązki CEO Szallas Group z końcem listopada 2025".
Wirtualna Polska Holding przejęła Szallas Group w listopadzie 2022 roku, płacąc ok. 83 mln euro. Następnie do Szallas Group włączono platformę Nocowanie.pl oraz kupioną jesienią 2024 roku platformę Litoralul Romanesc (80 proc. jej udziałów kosztowało 16,7 mln euro).
Odpis obniży rentowność EBITDA i netto grupy kapitałowej Wirtualna Polska Holding w IV kwartale 2025 roku, natomiast nie wpłynie na przepływy pieniężne oraz skorygowany wynik EBITDA.
Wirtualna Polska zaznaczyła, że zarówno kwota wzrostu jednostkowych aktywów i kapitałów własnych, jak też odpisu dotyczącego Szallas Group są szacunkowe, niezaudytowane i mogą się zmienić. Ostateczne dane przekaże 24 marca w sprawozdaniu finansowym za 2025 rok.
Ile zarabia i wypłaca w dywidendzie Wirtualna Polska
W pierwszych trzech kwartałach 2025 roku przychody Wirtualnej Polski Holding zwiększyły się o 40 proc. do 1,63 mld zł, z czego w pionie turystycznym – o 95 proc. do 934,34 mln zł, a w segmencie finansów konsumenckich – o 22,1 proc. do 177,2 mln.
Firma osiągnęła wzrost skorygowanego zysku EBITDA o 24,3 proc. do 396,72 mln zł. Prawie dwie trzecie wypracował pion turystyczny, którego skorygowana EBITDA zwiększyła się o 86,4 proc. do 260,12 mln zł.
Dynamikę firmy, zwłaszcza w segmencie turystycznym, podwyższyło sfinalizowanie pod koniec kwietnia ub.r. kupna za 240 mln euro koncernu Invia Group, do którego należą platformy Ab-in-den-Urlaub i Fluege.de (działające w regionie DACH), Invia (w regionie CEE) oraz funkcjonująca w naszym kraju Travelplanet.
W grudniu Wirtualna Polska podpisała umowę sprzedaży spółki zależnej Invia Group, do której należy platforma Fluege.de, wycenionej na prawie 180 mln zł.
Wirtualna Polska wypłacała dywidendy od 2017 roku, z wyjątkiem 2020 roku. Rekordowe jak dotąd 73,24 mln zł (po 2,50 zł na akcję) przekazała inwestorom w 2023 roku, zaś w 2025 roku dywidenda wyniosła 65,51 mln zł (2,20 zł na akcję).
Głównymi akcjonariuszami firmy są członkowie jej zarządu: prezes Jacek Świderski, Michał Brański i Krzysztof Sierota, z których każdy ma walory stanowiące prawie 12,7 proc. kapitału i 18,4 proc. głosów na walnych. Na koniec piątkowej sesji kurs akcji spółki wynosił 53,60 zł (co dawało 1,6 mld zł kapitalizacji), przez ostatnie 12 miesięcy zmalał o 25 proc.
